[종목분석 2] 은행(금융)업종에 대한 단상 : 금리인상 최대 수혜주

<투자 포인트>

 

은행 업종의 최근 조정은 매수 기회로 주가 장기 우상향 가능성 높음

* KB금융, 신한지주, 하나지주, 우리은행, 기업은행 등

 

1. 순이자 마진 개선에 따른 이익 증가 기대

한국은행의 점진적 금리 인상 (올해 1회, 내년 2회)으로 대출 순이자 마진 (대출금리 - 예금금리) 확대에 따라 은행 수익성 지속 상승 예상. 

 

2. 가계부채 규모의 증가폭은 감소하나 전체 금액은 지속 증가

정부의 공급확대 정책으로 수도권 추가 택지 개발 등 주택 공급 꾸준히 증가.

 

3. 지난 2~3년간 꾸준히 고정비 감소로 원가 경쟁력 향상 

오프라인 점포수 축소, 고임금 근로자 정리해고, 온라인 시스템 강화 등으로 판매관리비 감소.

 

4. 배당 매력으로 주가 하방 지지가 비교적 강함 

대형 금융지주사 대부분 시가 배당률 3% 초과 예상됨.

 

5. 역사적으로 금리 인상기에 은행(금융)업종 하락 한적 없음

 

<리스크 요인>

 

1. IFRS 기준 변경에 따른 충당금 적립으로 일시적 실적 감소

 

2. 금리 인상에 따른 대출 부실화 (한계가구 , 기업)

 

3. 경쟁사 등장 (카카오 뱅크, K 뱅크 등)

 

 

<참고자료 - 은행업종차트>