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삼성전자

[종목분석 90] 삼성전자 - 반도체 부문 최대 위기 삼성전자는 지난 30년간 메모리 반도체의 절대 강자였다. 2000년대부터 시작된 치킨 게임을 통해 경쟁자를 제거하고 지금의 반도체 메모리 3사 시대를 열었다. 스마트폰과 클라우드 시대를 거치며 메모리 시장이 급성장했고 그 수혜를 가장 크게 받으며 지금의 글로벌 기업이 되었다. 메모리 시장의 기술 리더십으로 인해 잘 알려져 있지 않지만 삼성전자는 2개의 큰 실수를 저질렀고 어쩌면 이 실수가 삼성전자 추락의 시작이 될 것 같아 우려스럽다. 첫번째 실수는 파운드리다. 스마트폰 초기 최고의 고객사였던 애플을 놓치면서 시작된 파운드리의 쇄락은 최고의 반도체 제조 기술을 가졌다고 자부했던 삼성전자를 이제는 그저그런 2등 파운드리 업체로 만들었다. 삼성전자는 파운드리 사업에 역대급 투자를 진행하고 있지만 좀처럼 TS.. 더보기
[시황분석] 삼성전자 파운드리의 한계 최근 삼성전자의 파운드리에 대한 관심이 커지고 있다. 미래 인공지능과 자율주행차량의 등장으로 파운드리에 대한 수요가 높아질 것으로 예상되는 가운데 이 업계 1위인 TSMC의 지정학적 위험(대만과 중국간 긴장)과 복수 벤더를 두고 싶어하는 글로벌 빅테크 업체의 사정으로 삼성전자의 파운드리가 성장할 것이라는 것이 그 이유다. 얼핏 보면 매우 합리적으로 보이지만 실상은 그렇지 못하다. 오히려 삼성전자의 어설픈 투자가 삼성전자의 메모리 경쟁력까지 약화시킬까 걱정된다. 삼성전자가 TSMC를 넘기 어려운 이유는 여러가지 있지만 가장 중요한 부분은 투자다. TSMC는 오로지 파운드리에만 집중 투자가 가능한 반면 삼성전자는 D램, 낸드플래시와 같은 메모리 분야와 투자를 병행해야 한다. 이는 대단히 큰 약점이다. 회사의.. 더보기
[종목분석 75] 2021년 코스피 관심종목 TOP 10 (상) - 삼성그룹 2021년 코스피 - 삼성그룹과 가치주에 주목 (상) 1. 삼성전자 - 강력한 주주환원과 성장성 2. 삼성생명 - 공모가 11만원 회복 기대 3. 삼성SDS - 현금 4조원의 활용 4. 삼성카드 - 과자본 해소의 적기 5. 삼성물산 - 배당 잠재력 커 한국 코스피는 지난 2년간 막혀 있던 전고점을 올 하반기 돌파하며 다사다난했던 2020년을 보내고 새로운 2021년을 눈앞에 두고 있다. 올 한해는 과잉 유동성에 힘입어 거의 모든 종목이 큰 상승을 보여주었지만 내년에는 순환매 성격의 종목 장세가 예상된다. 물론 주가 지수는 삼성그룹과 가치주의 반등을 통해 상당폭 오를 수도 있지만 올해보다는 못할 것이다. 개인적으로 내년 테마를 크게 2개로 보는데 하나는 삼성그룹 주식의 재평가와 금융, 산업재, 에너지 등 .. 더보기
[종목분석 69] 삼성화재 : 주주환원 늘려야 주가 상승 가능 주가 회복의 조건 정부 규제 속 자동차, 실손 보험 손해 지속 코로나로 인한 사고율 하락으로 실적 개선 비대면 판매 늘리고 관리비 줄여 대응 삼성전자 특별배당 및 정기 배당금 인상에 대한 기대 배당 50% 자사주 매입 20% 등으로 주주환원 늘려야 장기투자 가능 삼성화재는 한국 주식시장에서 지난 몇 십년간 시장을 아웃퍼폼한 몇 안되는 종목 중 하나였다. 배당과 자사주 매입도 꾸준히 해왔고 국내 자동차수 증가와 그룹사 성장에 따른 내부 Risk 보험을 독점하면서 2015년까지 성장이 이어졌다. 하지만 그 이후 장기 저금리 기조로 인한 자산 운영 수익성 하락과 증가하는 자동차 사고에 비해 보험료 인상은 정부의 규제로 제한을 받으면서 손해율이 상승하였고 이는 고스란히 주가 하락으로 이어졌다. 특히 실손 보험 .. 더보기
[종목분석 63] 삼성생명 : 공모가(11만원)를 기다리며 코로나 이후를 내다본 장기투자 필요 최근 삼성생명법 제정 움직임에 따른 급반등기술적으로 5만원부근까지 밀릴 가능성장기적으로 공모가 회복 기대 삼성생명은 자산규모가 230조원, 보유 삼성전자 지분가치만 30조원이며 매년 전자로부터 8,000억원에 달하는 배당금을 받는 국내 최대 보험회사이다. 그럼에도 시가총액은 금요일 종가 기준 11.8조원 밖에 안하는 너무나도 저평가된 회사이다. 국내 저평가된 기업들이 많지만 그중에서도 단연 가장 저평가된 기업이 아닌가 싶다. 그 이유는 여러가지가 있지만 가장 큰 것은 과거 다수 판매한 확정 고금리 보장형 상품이 지난 수십년간 시중금리가 지속 하락하면서 삼성생명에 역마진을 지속 발생시키고 있기 때문이다. 예를들어 30년전 판매한 연 10%대 원금 환급형 보험은 현재 기준.. 더보기
[종목분석 60] 주요 증권사 2020 코스피 전망 주요 증권사 리처시 센터장 새해 증시 전망 낙관적 코스피 2,000 ~ 2,400선에서 움직일 것으로 예측 반도체, 소프트웨어 종목 추천 경기순환종목도 눈여겨 봐야 매년 하는 일이긴 하지만 주요 증권사 리서치 센터장의 올해 증시 전망을 간단히 살펴보고자 한다. 대부분 의견이 일치하는 부분은 반도체가 시장을 이끌어 작년대비 10~15% 정도의 상승 전망을 제시하고 있다는 점이다. 삼성전자, SK 하이닉스를 제외하고 한국 증시를 논하기는 어렵지만 이미 주가에 올해 실적개선 전망을 상당부분 반영한 반도체 대형주가 시장을 계속 이끌 수 있을지 의심스럽기는 하다. 아래는 주요 리서치 센터장의 올해 코스피 전망 요약본이다. 가장 낙관적 전망을 제시한 곳은 메리츠종금증권이고 가장 보수적 전망을 제시한 곳은 키움증권이.. 더보기
[차트분석 20] 2020년 코스피, 코스닥 전망 차트로 보는 2020년 코스피, 코스닥 전망 코스피는 결국 반도체 업황이 지수 상단 결정 코스닥은 코스피보다 매력높아보여 내년 신흥국시장에 자금 몰리면 코스닥 투자 해볼만 많은 증권시장 전문가들이 내년도 한국 주식시장에 대해 장및빛 전망을 내놓고 있다. 가장 큰 이유는 크게 2가지 인데 하나는 올해 실적이 워낙 좋지 않아 내년도 기저효과로 이익 증가가 예상된다는 것이고 다른 하나는 미국의 양적완화 등으로 달러가 약세로 전환되어 신흥국 시장으로 자금이 들어올 것이라는 기대 때문이다. 이는 합리적인 예측이기는 하나 맞지 않을 확율이 높다. 먼저 내년도 실적이 올해보다 좋을 것은 확실해 보이나 그것은 반도체 업황 개선에 의한 것이지 다른 업종은 여전히 그리 긍정적이지 않기 때문이다. 또한 달러 약세도 위안화,.. 더보기
[종목분석 56] 2020 코스피 관심종목 10 <上> 2020년 턴어라운드 종목에 투자하자 업황 회복 또는 성장이 예상되는 종목 펀더멘털 대비 낙폭 과대 종목 배당 수익 대비 주가가 저렴한 종목에 주목 한국 주식시장은 2018년 그리고 2019년까지 재미없는 (큰 수익없는) 2년을 보내고 있다. 한국 주식시장의 부진에는 여러 가지 이유가 있겠지만 기업들의 수익성 악화가 가장 큰 이유라고 할 수 있다. 미중 무역분쟁에 따른 중국 경제의 침체가 중국에 대한 의존도가 높고 경기에 민감한 기업이 다수인 한국 주식시장을 하락으로 이끌었다고 할 수 있다. 내년에도 코스피 지수 차원에서는 큰 폭의 상승은 없을 것 같다. 다만 종목별로 차별화는 심화될 것으로 보인다. 한국 주식시장의 내년도 Top pick 10개를 꼽아 보았다. 투자에 도움이 되길 바란다. 1. 삼성전자.. 더보기
[종목분석 51] 삼성전자 - 하반기 이후 대규모 주주환원 기대 삼성전자는 지금이 매수기회 실적고점과 주가고점 약 1년 괴리 발생 메모리 사이클 과거와는 다를 것으로 예상 2018년 4분기 기준 순현금(현금-차입금) 89.55조 3월 15일 종가기준 시가총액 (293조) 대비 순현금 비율 30.6% (주당 약 13,200원) 올해 CAPEX(자본지출) 전년대비 축소 예상 → 현금흐름 더욱 개선 전망삼성SDS, 삼성SDI, 삼성전기, 삼성중공업, 삼성바이오로직스, 호텔신라 등 보유 지분가치 및 보유 부동산도 막강한 초유량 기업 메모리 반도체 세계 1위 업체인 삼성전자는 2017년 11월 3일 주가가 57,500원으로 고점을 찍은 뒤 올해 1월 4일 36,850원으로 최저점을 기록할 때까지 약 1년 2개월간 주가가 지속 하락하였다. 삼성전자 실적은 지난 18년 3분기가 .. 더보기
[마감시황] 2월 7일 - 삼성전자, 대신증권 [중요한 것만 보는] 2월 7일 한국주식 마감시황 △ 외국인은 연휴 직후 열린 금일 주식시장에서 코스피, 코스닥 모두 순매수 하였다. 코스피는 외국인 매수에도 불구하고 금융투자의 프로그램 매도 등의 영향으로 보합 마감 (2203.42, -0.00%)하였으나, 코스닥은 외국인 매수에 힘입어 큰폭 상승 마감하였다. (728.79, +1.66%) 특히 IT 부품주들이 대거 반등하면서 기존 제약바이오에서 IT쪽으로 주도주 교체가 일어나고 있는 것은 아닌지 관심있게 지켜봐야겠다. △ 세계 최대 자산운용사 블랙록은 SK하이닉스에 이어 삼성전자도 지분율 5%를 넘겨 3대 주주에 등극하였다. 향후 삼성전자와 SK하이닉스가 4차 산업혁명에서 크게 성장할 수 있다는 점에 베팅을 한 것 같다. 삼성전자와 같은 양질의 기업에.. 더보기

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