[종목분석 77] 메리츠 금융지주

메리츠 금융 지주가 화재, 증권을 완전 자회사로 만드는 지배구조 개편안을 발표하였다. 

 

 

이와 더불어 합병이후 메리츠 금융 지주는 연결 순이익의 50%를 주주에게 환원하겠다고 발표하였다.

 

 

주요 대기업들이 자금 조달을 위해 계열사를 쪼개어 상장하는 국내 주식시장 풍토에서 대단히 바람직한 지배구조 개편이다. 이제 메리츠 금융 그룹에 투자하고 싶은 투자자는 메리츠 금융지주 주식을 사면 된다. 아주 단순해졌다. 

 

더불어 연결 순이익의 50% 주주환원은 상당히 파격적이다.메리츠 화재와 증권의 EPS를 합치면 올해 약 8,000원 이상이 예상되는데 여기에 50%를 적용하면 주당 약 4,000원의 주주환원이 예상된다. 자사주 매입과 배당의 비율이 어느 정도 될지는 모르지만 50% 라고 가정시 배당은 약 2,000원, 자사주 매입은 시가 총액 대비 약 5% (4,000억 내외)가 예상된다. 이정도 주주환원이 약 3년간 이어진다면 주가는 상당 폭 상승할 것이며 아마도 이전 최고가인 55,000원도 가능할 것이다. 

 

다만 이런 분석은 매크로가 더이상 나빠지지 않았을 때를 가정한 것으로 심각한 경기침체 등이 온다면 다시 계산해야 할 것이다. 그럼에도 메리츠 금융지주는 한국에서 보기 드문 장기투자에 적합한 회사가 되었다.

 

주주에게 한 약속이 지켜진다면 한국 주식 중 가장 매력적인 기업이라고 생각한다.

 

건투를 빈다.