06. 2월 21일 주목할만한 뉴스 : 국민연금의 주식투자는 어떻게 될까?

국민연금규모가 생각보다 더 빨리 커질수도 있다. 

금일 주목할만한 뉴스는 국민연금 추후납부 신청자가 급증하고 있다는 뉴스이다. 특히 50대 이상의 어르신들이 가격 대비 안정성이 높은 국민연금에 늦게라도 올라타려는 모습을 보이고 있다. 최근들어 그 숫자가 늘어나는 걸 보면 확실히 우리나라도 경기가 조금 개선되고 있구나 하는 걸 느낄 수 있다. 

국민연금이 예상보다 빨리 기금이 늘어나게 된다면 자산시장에는 어떤 영향을 미칠까? 주식/채권의 포트폴리오 변화가 없다고 가정해도 보유기금의 증가에 따라 매년 일정부분 시장에 자금을 투입해야 한다. 그런데 포트폴리오의 변화와 맞물려 경기확장에 따른 소득증가, 주식보유 기업의 배당증가, 가입자수 증가 등이 동시에 일어날 경우 기존의 계획보다 훨씬 많은 자금이 증시에 투입되어야 할지도 모른다. 이것은 금리 인상기에 활황인 주식시장에 기름을 붓는 결과를 초래할지 모른다는 생각이 든다.  

장기적으로 주식비중 확대와 연기금 규모 증가

지난해 5개년 단위 기금운영 포트폴리오를 보면 주식비중을 향후 5년간 약 10% 확대하는 것으로 되어있다. 이 기간 기금은 약 200조원이 증가될 것으로 예상됨에 따라 주식 비중이 45%정도임을 감안하면 약 90조 내외의 자금이 2022년까지 주식시장에 투입될 것으로 예상된다. 물론 배당, 소득증가, 가입자수 증가추이로 볼 때 이 이상의 자금이 투입될 지도 모른다. 넉넉잡아 100조원으로 보고 이중 50%를 국내시장에 투입된다고 가정하면 2018년부터 최소 10조원의 자금이 국내 주식시장에 투입될 수 도 있다. 이는 절대 적은 규모가 아니다. 또한 전세계 연기금들도 경기확장에 따라 주식시장의 비중을 점차 늘리고 있다. 국민연금 때문에 주식이 오르지는 못해도 적어도 쉽게 내리지는 않는 안전판 역할은 할 것으로 보인다.