[종목분석 89] SK 하이닉스 - 이번 상승장 고점 예측

SK 하이닉스가 오늘 큰 폭 하락했다. 올 한해 70% 넘게 상승했기 때문에 해를 넘기기전에 일부 차익 실현은 자연스러운 현상이다. 최근 10년간 메모리 반도체 사이클을 보면 크게 3번의 큰 상승과 하락을 반복했다. 첫번째 사이클은 2016년 초 ~ 2018년까지 나타난 클라우드 슈퍼사이클이다. 당시 예상을 뛰어넘는 메모리 수요로 인해 쇼티지가 발생하면서 sk 하이닉스 주가는 2년 반동안 26,000원에서 97,000원까지 상승했다. (약 270% 상승) 

2016.01 ~ 2018.05 SK하이닉스 주가

 

두번째 사이클은 팬데믹 발생인 2020년 3월부터 2021년 3월까지 짧은 약 1년간의 사이클이다. 당시 갑작스런 셧다운으로 인해 재택근무가 폭발하면서 과도한 디지털 기기 수요가 발생하며 메모리 가격이 크게 상승하였다. 팬데믹 기간 동안 66,000원까지 하락했던 SK하이닉스 주가는 2021년 3월 150,000원까지 상승하면서 약 130%의 수익률을 기록하였다. 그 이후는 다들 아시겠지만 팬데믹 기간 동안 과도하게 늘린 생산량이 독이 되면서 메모리 가격이 급락하였고 이후 주가는 크게 하락하였다. 

2020.03 ~ 2021.03 SK하이닉스 주가

 

세번째 사이클은 Chat GPT가 불러온 인공지능 사이클이다. 인공지능 서버에 필수적인 HBM에서 가장 앞선 기술을 가지고 있는 SK 하이닉스는 메모리 업황이 최악인 상황에서도 인공지능 투자 확대 기대감에 주가가 크게 상승하였다. 2023년 1월 최저인 73,000원을 기록한 주가는 이후 지속 상승하여 지난 12월 초 134,000원까지 상승하였다. 바닥대비 약 80% 상승한 가격이다. 과거 사이클을 기반으로 하면 SK 하이닉스의 이번 사이클 고점은 대략 167,000원 (130%) ~ 270,000 (270%)원 정도로 예측해 볼 수 있다.  만약 이번 인공지능 사이클이 과거 클라우드 슈퍼 사이클과 비슷하다면 SK 하이닉스의 주가는 여전히 상승 잠재력이 크다. 다만, 삼성전자의 HBM 시장 확대 전략과 여전한 낸드 업황의 부진은 주의해야할 부분이다. 연준이 내년에도 현재와 같은 고금리를 유지한다면 HBM의 선전이 다른 메모리의 부진에 따라 희석될 수도 있다. 그러나 그럼에도 SK 하이닉스에 대한 기대감은 유지하는 것이 그렇지 않은 것보다 유리하다고 생각된다. 어쩌면 이전보다 더 강력한 사이클이 올 수도 있기 때문이다. 

2023.01 ~ 현재 SK 하이닉스 주가

 

 

건투를 빈다.